特斯拉（TSLA）發布 2022 Q2 生產及交付量，Model 3/Y 大減 20%

YC JHUO 7/5/2022 StockTSLA

特斯拉在 07/02（六）公佈了 2022 第二季的生產 & 交車數量

在上次財報發布 → 公佈 2022 Q2 交車數量期間（04/20 - 07/02），特斯拉股價大跌了 30.23%，而 S&P 500 指數也下跌了 14.22%

特斯拉的股價表現在本季結束了連續三季度超越大盤的成績，而是帶給投資者落後大盤 2 倍的報酬率

下面來看看特斯拉 2022 第二季的生產/交付量，是否能幫助特斯拉的股價止跌回升

# 特斯拉 2022 Q2 生產/交付量

	2022 Q1	2022 Q2	2021 Q4 vs. 2021 Q3	2022 Q1 vs. 2021 Q4	2022 Q2 vs. 2022 Q1
Model S/X 生產量	14,218	16,411	46.62%	8.46%	15.42%
Model 3/Y 生產量	291,189	232,169	27.9%	-0.53%	-20.27%
Model S/X 交付量	14,724	16,162	26.49%	25.14%	9.77%
Model 3/Y 交付量	295,324	238,533	27.9%	-0.53%	-19.23%
總生產量	305,407	248,580	28.6%	-0.14%	-18.61%
總交付量	310,048	254,695	27.84%	0.45%	-17.85%

本季度的生產/交付量：

Model S/X：生產量約 1.6 萬台，與比上季相比，成長了約 15.5%（上季的成長率約 8.5%）；交付量則較上季成長約 10%
自 2021 Q2 改款完畢以來，生產量就逐步成長，季成長約 12%
Model 3/Y：本季的生產/交付量受疫情＆供應鏈影響，下跌了約 20%，不像上季僅微幅下降 0.5%，本季是真正意義上的中斷了先前連續 6 個季度的雙位數成長率，首次的負成長（-20.27%）

TIP

雖說本季的 Model 3/Y 生產/交付量下降了 20%，但實際數量仍與 2021 Q3 差不多

2022 Q1 財報提到：德國柏林廠＆美國德州廠均已進入生產狀態，且都以生產 Model Y 為主，讓投資者認為在 Model Y 生產量會在 Q2大幅增加，卻沒想到受到了疫情＆供應鏈的影響，生產量不增反減

馬斯克在接受訪問也表示，「由於電池短缺和中國大陸港口的問題，讓這些工廠難以增加產量」，點出了 Model 3/Y 本季生產量下滑 20% 的原因

綜觀特斯拉在前 6 季（2020 Q2 - 2021 Q4）創下的季產量成長率二位數成績，是處在疫情最嚴重的情況下，而現在各國皆慢慢控制住疫情影響，特斯拉才首次因外部影響而出現衰退，導致特斯拉在這二個新廠損失了數十億美元

特斯拉的股價在這個季度出現了今年的最低點（$628），今年至今的報酬率為 -43%，除了是受到疫情＆供應鏈因素外，還加上聯準會打擊通膨而連連升息的影響，在這些不利條件下，特斯拉的股價能否止住跌勢？

除去這些壞消息外，我們仍可以期待即將到來的特斯拉 Q2 財報，亮點會有：

毛利率上升：因 Model 3/Y 產量減少，高價車款 Model S/X 佔總生產量的比重從上季的 4.66% → 6.6%，以及最近的調漲車價下，毛利率可望一舉突破 30%（Q1 為 29.1%）
隨著特斯拉最近的裁員＆停止招聘活動，顯示了特斯拉正設法將公司內的人員做最有效的運用，這有助於提升特斯拉的營業利益率，將本季的營業利益率上升到 20% 以上（Q1 為 19.2%）

換一方面看，雖然特斯拉受制於外部因素的影響，造成股價一路走跌，但公司本身仍在高速成長，且因應環境而迅速做出回應

在股價遭受打壓的現在，是持續加碼特斯拉的好機會

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