特斯拉(TSLA)發布 2023 Q1 生產及交付量,生產量&交付量幾近停滯

4/14/2023 StockTSLA

特斯拉在 04/02(日)公佈了 2023 第一季的生產 & 交車數量

在 Q4 財報發布 → 公佈 2023 Q1 交車數量期間(1/2 → 4/2),特斯拉股價暴漲 44%,而 S&P 500 指數僅上漲 2%
如此顯著的漲幅,將特斯拉今年以來的報酬率推升到了 92%($108.1 → $207.5),也一舉消滅了市場上看空特斯拉的聲音

之前對於特斯拉受供應鏈影響的質疑,以及馬斯克為了購買推特,大賣特斯拉股票的新聞,在這幾天似乎已消聲匿跡

而特斯拉這個漲幅,是否能持續下去呢?下面來看看特斯拉在這 2022 的最後一季度表現如何

# 特斯拉 2023 Q1 生產/交付量

2022 Q4 2023 Q1 Q3 vs. Q2 Q4 vs. Q3 2023 Q1 vs. Q4
Model S/X 生產量 20,613 19,437 21.47% 3.4% -5.71%
Model 3/Y 生產量 419,088 421,371 42.87% 21.13% 0.54%
Model S/X 交付量 14,147 10,695 15.53% -24.23% -24.4%
Model 3/Y 交付量 388,131 412,180 36.32% 19.37% 6.2%
總生產量 439,701 440,808 41.51% 20.16% 0.25%
總交付量 402,278 422,875 35% 17% 5.12%

2023 Q1 生產/交付量:

  • Model S/X:產量約 1.9 萬輛,與上季相比,衰退近 6%,是 2021 Q2 恢復生產後,第一次出現負成長
  • Model S/X:交付量約 1.1 萬輛,與上季相比,衰退 24%(上個季度成長也是衰退 24%),一樣是從 2021 Q2 之後,第二次的負成長
  • Model 3/Y:產量約 42 萬輛,季成長僅為 0.5%,相比上季的 21% 成長率,以往動輒二位數的成長率,幾乎已停滯
  • Model 3/Y:交付量約 41 萬輛,季成長為 6%,比起前上季的 36% & 19%,也有顯著的降低

本季總產量約 44 萬輛車,交付了 42.3 萬輛,季成長分別為 0.3% & 5%,上季成長率為 20% & 17%,可看出特斯拉以往引以為傲的成長性,在本季似乎已接近停止

若失去了成長動能的特斯拉是否仍值得投資呢?接下來用 2022 Q4 的財報中來分析特斯拉是否已到達目前的最大產能,抑或是僅因為供應鏈的問題而短暫放緩了產能

# 特斯拉最大產能

依據特斯拉 2022 Q4 財報所揭露,目前各大超級工廠的年產能如下:

  • 加州:Model S&X 為 10 萬輛,Model 3/Y 為 55 萬輛
  • 上海:Model 3&Y 為 75 萬輛以上
  • 柏林:Model Y 為 25 萬輛以上
  • 德州:Model Y 為 25 萬輛以上

若均以最低標準來算,合計為:

  • Model S&X 為 10 萬輛
  • Model 3&Y 為 180 萬輛

而上面這年產量若平均分為四個季度來看,Model S&X 為 2.5 萬輛,Model 3&Y 為 45 萬輛

對比本季的 1.9 萬輛(S/X)& 42 萬輛(3/Y),目前均已達最大產能的 76% & 93%

如此一來,特斯拉若無法再提升產能,未來的成長動能就依靠其它業務來推動,抑或是以提升毛利率的方向來進行

# 後記

在這 2023 年的第一季,特斯拉並沒有因為「今年買車可獲得 $7,500 減免」的政策,出現交付量暴增的現象,同時在產能上也幾乎到達瓶頸

在財報中,各工廠最大產能來看,並無看到特斯拉在其它地區有 Model S/3/X/Y 的增產計畫,而同時,特斯拉也在去年財報中,也預期了 2023 的產量約會是 180 萬輛左右,若將本季的產量 x 4 倍,的確會是 180 輛左右,這是否代表特斯拉在產能上的成長已趨緩了呢?

不知大家是否還記得,在 2022 年底,特斯拉剛交付了第一輛的 Semi,而負責生產 Semi 的內華達工廠(Nevada)也將在今年進入生產階段,相信今年 Semi 的產能將邁入正軌,並在年底或是明年成為特斯拉的又一熱銷車款

Last Updated: 5/26/2023, 2:16:18 AM

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